Mercado americano em queda é oportunidade?

Na semana passada, a Bolsa americana entrou em território de correção, definido quando existe uma queda de 10% em relação ao último topo. O movimento ajuda a alimentar cautela entre os investidores e traz a questão: a correção irá se transformar oficialmente em bear market (caracterizado por quedas de 20% ou mais em relação ao pico recente)? O mercado irá se recuperar?

A história sugere que sim, a recuperação tende a vir, e em não muito tempo. Como podemos observar na tabela, períodos de correção no mercado americano são comuns, acontecendo quase que anualmente. Na média, porém, não têm duração longa, e os retornos após três meses, seis meses e um ano costumam ser positivos.

Mas exceções existem, e são imprevisíveis. Em 2022, por exemplo, o bear market durou entre janeiro e outubro, em meio às incertezas sobre os efeitos de longo prazo da pandemia e às taxas de juros em trajetória de alta, além do estouro da guerra na Ucrânia e movimentos de disrupção da cadeia global de suprimentos. O que fazer, então? Buscar diversificação, especialmente entre ativos de perfil defensivo.

Ouro, petróleo e setores como saúde, consumo não discricionário e utilidades públicas têm comportamento complementar a segmentos mais voláteis, como as ações de crescimento e setores como tecnologia. Uma carteira diversificada com exposição a esses segmentos entregou retornos consistentes e acima do S&P 500 desde janeiro de 2022, e pode oferecer uma estratégia interessante para sobreviver à atual turbulência do mercado.

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